olegas 2 года ago / 126 Views
Вы когда-нибудь брали кредит в банке? Если да, то принцип маржинальной торговли будет вам хорошо понятен. Впрочем, даже если по какой либо причине, вы никогда не сталкивались с такими понятиями как кредиты, ссуды или займы, я более чем уверен, что прочитав нижеследующий материал, вы получите исчерпывающее представление о том, что такое маржинальная торговля.
Начнём сразу с главного. Как вы уже, наверное, догадались, маржинальная торговля представляет собой заключение биржевых сделок с использованием заёмных средств брокера. Обратите внимание – не за счёт заёмных средств, а лишь с их использованием. То есть для того, чтобы торговать с использованием маржи, у вас на счету должна находиться некоторая минимальная сумма собственных средств, которые будут служить для брокера обеспечением выдаваемого кредита. Подробнее о механизме предоставления и использования маржи мы поговорим ниже (рассмотрим это на конкретных примерах).
При маржинальной торговле брокер может выдавать кредит не только в денежной форме, но и непосредственно в виде финансовых инструментов (акций, облигаций и т.п.).
Маржу обычно выражают в виде процента показывающего какую часть от стоимости того или иного финансового инструмента необходимо внести для его покупки (продажи). Например, маржинальные требования в 50% говорят о том, что для заключения сделки на определённую сумму, достаточно того, чтобы на счету трейдера находилась лишь её половина. А требования по марже в 20%, позволяют заключать сделки с финансовыми инструментами, имея в наличии лишь пятую часть от их стоимости.
Что даёт использование маржи трейдеру? Ну, во-первых, очевидно, что дополнительные денежные средства позволяют ему открывать позицию в объёме гораздо большем того, который бы он мог себе позволить лишь за счёт средств своих собственных. Кроме того, что благодаря этому можно увеличить свою потенциальную прибыль, это позволяет трейдеру вести торговлю на капиталоёмких рынках с большой стоимостью одного лота. А ещё маржинальная торговля позволяет торговать на понижение цены финансового инструмента, открывая, так называемые, короткие позиции.
Короткая позиция открывается трейдером в том случае, когда он ожидает снижения цены торгуемого финансового инструмента. Механизм короткой продажи следующий (на примере акций):
- Трейдер берёт в кредит у брокера n-ое количество акций и продаёт их по текущей цене на бирже;
- Когда цена бумаг ожидаемо, снижается, трейдер выкупает то же самое n-ое количество акций по более низкой цене;
- Трейдер возвращает брокеру взятое у него n-ое количество акций, а оставшиеся в результате деньги кладёт себе в карман (это его честно заработанная прибыль).
Таким образом, чем сильнее упадут акции в цене, тем дешевле их можно будет затем выкупить, и тем большая прибыль осядет на торговом счету трейдера. По факту все вышеописанные операции в большинстве торговых терминалов выполняются автоматически. То есть, чисто технически, вам не нужно сначала продавать бумаги, а затем вновь выкупать их, достаточно лишь дать приказ брокеру на осуществление короткой продажи, а затем просто закрыть позицию при достижении определённой прибыли (если цена действительно снизится), ну или убытка (если цена возрастёт).
Маржинальную торговлю часто ещё называют торговлей с использованием кредитного рычага (плеча). По сути своей кредитное плечо это простое отношение собственных средств трейдера к той сумме, на которую он может открыть ту или иную позицию.
Например, размер кредитного плеча равный 1:2 (1 к 2), позволяет трейдеру открывать позиции на сумму в два раза превышающие размер его собственных средств. А плечо 1:10, вообще позволяет торговать объемами, превосходящими торговый капитал трейдера в десять раз.
Таким образом, кредитное плечо 1:2 соответствует марже в 50%, а плечо 1:10 это то же самое, что маржинальные требования в 10%.
Что из себя представляет маржинальная торговля?
Суть маржи заключается в том, что вы будете занимать средства у третьей стороны для своей сделки – чаще всего эта третья сторона будет являться брокером, у которого вы торгуете. Смысл заимствования средств состоит в том, чтобы пополнить и увеличить свой капитал для торговли и использовать кредитное плечо.
Изначально маржинальная торговля считалась наиболее эффективной для рынков с низкой волатильностью, поскольку небольшие изменения цены могли быть увеличены за счет большой маржи и использования кредитного плеча, но ее популярность возросла среди более рискованных трейдеров криптовалюты, которые любят увеличивать свои позиции в ситуациях на рынке с высокой волатильностью.
Рост покупательной способности является ключевым моментом маржинальной торговли, однако это также сопряжено с неотъемлемыми рисками, поскольку использование маржинальных средств основано на предпосылке, что трейдер правильно понимает направление движения цены. Если трейдер ошибается, он может понести большие убытки и даже потерять свой депозит.
Изолированное и перекрестное кредитное плечо
Существуют различные виды кредитного плеча для трейдеров, использующих Bitmex. Пользователи могут использовать изолированное и перекрестное кредитное плечо для торговли на платформе.
Если вы открываете позицию с кредитным плечом и видите, что сделка идет так, как ожидалось, вы можете использовать всю сумму средств в доступном балансе и избежать ликвидаций. Всегда не забывайте использовать стоп-лосс, чтобы снизить риск при торговле.
Перекрестное кредитное плечо может быть использовано для уменьшения подверженности конкретной сделке, если вы не сможете контролировать ее постоянно. В то же время этот метод маржи может быть полезен для пользователей, которые хеджируют существующие позиции, и для арбитров, которые не хотят быть выставленными на одной стороне сделки в случае ликвидации.
Изолированная маржа может быть использована для спекулятивных позиций. Используя эту маржинальную стратегию, можно ограничить потери на начальном наборе маржи. Это помогает дневным трейдерам и краткосрочным инвесторам уменьшить свою подверженность риску, если сделка идет не так, как ожидалось.
Если вы новичок, лучше всего не торговать с перекрестным кредитным плечом. Это выставит весь ваш баланс, что очень рискованно.
Читайте также:
Термин «перекрестное кредитное плечо» также известен как Спред-маржа, и он позволяет вам использовать свой полный баланс, чтобы избежать ликвидации.
Это может быть использовано для хеджирования существующих позиций, а также для арбитража и предотвращения воздействия на одну сторону сделки в случае ликвидации.
В то же время перекрестное кредитное плечо позволит свинг-трейдерам быть более защищенными от колебаний рынка. Учитывая, что рынок постоянно колеблется, использование всех ваших средств поможет вам избежать чрезмерных колебаний цены, определенных криптовалют.
Как работает маржинальная торговля?
Когда трейдер открывает маржинальную сделку, он должен внести определенный процент от суммы в качестве залога, с которой он хочет торговать. Эти первоначальные вложения известны как маржа и тесно связаны с концепцией кредитного плеча.
Таким образом, счета маржинальной торговли настраиваются для использования кредитного плеча, а кредитное плечо указывает, какая сумма для торговли может быть доступна трейдеру. Другими словами, если трейдер хочет открыть сделку на 10 000 долларов с кредитным плечом 1:10, тогда трейдер должен будет внести маржу в 1000 долларов.
Размер кредитного плеча – это то, что делает маржинальную торговлю привлекательной. Например, типичное соотношение кредитного плеча для рынка акций 1:2, тогда как фьючерсные контракты часто торгуются с кредитным плечом 1:15. Что касается операций на рынке форекс, маржинальные сделки часто торгуются в соотношении 1:50, но в некоторых случаях также используется кредитное плечо 1:100 или даже 1:500.
Маржинальная торговля применяется как для длинных, так и для коротких позиций. Если трейдер считает, что рынок будет продолжать расти, он откроет длинную позицию, а если предполагается, что рынок упадет, он откроет короткую позицию.
При маржинальной торговле депозит трейдера выступает в качестве обеспечения заемных средств. Если рынок движется против позиции трейдера, брокер, занявший средства, имеет право ликвидировать позицию трейдера.
Таким образом, если рынок будет двигаться против вашей позиции, вам может потребоваться большая маржа, когда цена значительно вырастет. Маржин колл происходит, когда трейдер должен внести больше средств на свой маржинальный счет, чтобы достичь минимальных требований к маржинальной торговле. Если этого не происходит, сумма маржи автоматически ликвидируется с депозита трейдера для покрытия убытков.
-
Читайте также:
Перенос маржинальной позиции
Механизм переноса маржинальной позиции
Целью процедуры переноса маржинальной позиции является исключение отрицательных остатков по денежным средствам и ценным бумагам на счете Клиента на конец торгового дня. Если на конец торгового дня (или в иное указанное в регламентных документах время) на счете Клиента отрицательные остатки присутствуют, то они «переносятся» на следующий день путем заключения по счету клиента сделок РЕПО и сделок СВОП (в случае включения валютного рынка Московской Биржи в единый брокерский счет).
Сделки РЕПО и СВОП для переноса позиции состоят из двух частей, по первой части клиент получает актив для закрытия минуса на конец торгового дня, «меняя» его на другой актив на своем счете. По второй части перед началом следующего торгового дня происходит обратный обмен, клиенту восстанавливается его первоначальная позиция с учетом платы за маржинальное кредитование. По сделке РЕПО происходит «обмен» бумаг на деньги, по сделке СВОП «меняются» денежные средства в разных валютах. По своей фактической сути и та и другая операция представляет собой краткосрочный залоговый кредит.
Выбор между заключением сделок РЕПО или СВОП для переноса позиции, а также выбор бумаги для сделки РЕПО по переносу отрицательного остатка по деньгам, происходит на усмотрение брокера. При этом для переноса может быть взята не та бумага, сделка с которой привела к возникновению маржинальной позиции.
Плата за перенос маржинальной позиции
Если Клиент не переносит маржинальную позицию на следующий день, а пользуется заемными средствами только для торговли внутри дня, то предоставляется БЕСПЛАТНО.
Плата за перенос маржинальной позиции взимается ежедневно и состоит из двух частей: разницы между частями сделок РЕПО и СВОП, заключенных с этой целью, и брокерской комиссии за заключение указанных сделок. Суммарный размер платы рассчитывается согласно тарифному плану, установленному клиенту. С условиями по переносу маржинальной позиции для конкретного тарифного плана можно ознакомиться на сайте.
Пример (перенос маржинальной позиции) На счете Клиента есть денежные средства в сумме 100 тысяч рублей. Он купил 1 500 акций ПАО «Газпром» (GAZP) по цене 230 руб., а затем продал 500 обыкновенных акций ПАО «Сбербанк» (SBER) по цене 220 руб. В результате остатки на счете стали:
+1 500 GAZP -500 SBER 100 000 — 1 500 * 230 + 500 * 220 = −135 000 руб.
Плата за маржинальное кредитование Клиента 16,75% для переноса задолженности по рублям и 14% для переноса задолженности по бумагам.
К моменту проверки достаточности средств, состояние счета Клиента и цены бумаг не изменились. В рамках переноса маржинальной позиции, по счету Клиента заключаются следующие сделки РЕПО:
Перенос шорта по SBER: по 1 части РЕПО покупка акций SBER по цене 220 руб. на сумму 220 * 500 = 110 000 руб. по 2 части РЕПО продажа акций SBER Плата за РЕПО 110 000 * 14% / 365 = 42,19 руб.
Перенос минуса по рублям: С учетом покупки по 1 части РЕПО по SBER минус по рублям составляет -135 000 — 110 000 = −245 000 руб.
На счете клиента есть акции ПАО «Газпром», оценим количество бумаг, необходимых для переноса, с учетом того, что сделка РЕПО заключается с целым количеством акций: ОКРУГЛИТЬ (245 000 / 230) = 1066
по 1 части РЕПО продажа акций GAZP по цене 230 руб. на сумму 230 * 1066 = 245 180 руб. по 2 части РЕПО покупка акций GAZP Плата за РЕПО 245 180 * 16,75% / 365 = 112,52 руб.
Итого плата за перенос маржинальной позиции составила: 42,19 + 112,52 = 154,71 руб.
В результате остатки на счете на следующий торговый день стали: +1 500 GAZP -500 SBER -135 000 — 154,71 = −135 154,71 руб.
В указанном примере плата за перенос маржинальной позиции рассчитана из предположения, что следующий календарный день является торговым. При переносе маржинальной позиции через несколько календарных дней плата взимается пропорционально сроку переноса.
Преимущества и недостатки маржинальной торговли
Маржинальная торговля популярна, потому что дает возможность получить большую прибыль при меньшем вложении капитала. При определенных обстоятельствах трейдер может увеличить доступные средства для своей позиции в 100 раз. И, если он откроет позицию по направлению рынка, его потенциальная прибыль также может быть увеличена в 100 раз.
Маржинальную торговлю также можно использовать для диверсификации портфеля, поскольку вы можете заключать больше сделок с меньшим объемом капитала. Трейдер может вложить 1000 долларов на несколько рынков, и если некоторые из его сделок будут успешными, доход может быть достаточно большим, чтобы покрыть возможные убытки.
Потребность в меньшем капитале также высвобождает дополнительные средства для новых сделок, поскольку не весь капитал трейдеров будет привязан в одной сделке или сосредоточен на одном рынке.
Однако возможность получения большой прибыли часто сопровождается большими рисками. Прибыль, которая может быть увеличена за счет маржинальной торговли, также может привести и к серьезным убыткам.
В отличие от обычной торговли, маржинальная торговля предполагает возможность получения убытков, превышающих первоначальные инвестиции трейдера, и, как таковая, считается методом торговли с высоким риском.
Более высокое кредитное плечо усиливает движения рынка против позиции трейдера. Вот почему инвесторы, которые решили использовать маржинальную торговлю, применяют надлежащие стратегии управления рисками и всегда используют инструменты снижения рисков, такие как стоп-ордера.
Лимитные, рыночные и стоп-ордера
Существуют различные виды ордеров, которые BitMex предоставляет трейдерам, чтобы они имели более профессиональный опыт торговли.
Лимитные ордера позволяют пользователям выбирать уровень цен, который будет заполнен, как только цена актива достигнет этого уровня. Эти виды ордеров дешевле рыночных ордеров и являются предпочтительным методом для начала торговли.
Рыночные ордера являются хорошим инструментом для трейдеров, которым необходимо входить или выходить из рынка в определенный момент времени. Если вам нужно уйти или войти в рынок, вы создаете рыночный ордер, который заполняется немедленно. Однако эти ордера имеют более высокую комиссию, чем лимитные ордера, и их следует использовать только при необходимости.
Тейк-профит очень важен для трейдеров, поскольку он поможет им наилучшим образом реализовать свою торговую стратегию. Например, трейдер может установить три уровня для получения прибыли. Первый и второй уровни дадут 25% прибыли пользователей соответственно. Третий уровень позволит им взять оставшуюся прибыль в размере 50%.
Стоп-лосс ордера являются еще одним инструментом, который поможет трейдерам предотвратить потерю всех своих активов. Например, если пользователь открыл длинную позицию и рынок внезапно упал, ордер стоп-лосс поможет им снизить подверженность волатильности.
То же самое произошло бы, если бы трейдер открыл короткую позицию, и рынок внезапно двинулся вверх. Стоп-лосс не позволит им держать свою сделку открытой, когда рынок движется в противоположном направлении, которое они ожидали.
Трейлинг-стоп позволит пользователям легко выйти из сделки, когда они будут прибыльными. Трейдеры могут установить трейлинг-стоп на 200$. Таким образом, если они выйдут на рынок с 5000$, а цена актива поднимется до 6000$, трейлинг-стоп будет выполнен, если он опустится до 5800$.
Стоп-лосс ордера являются одним из наиболее важных инструментов, которые позволят нам снизить подверженность внезапным противоположным движениям рынка.
При открытии позиции с высоким левереджем лучше всего работать с жестким стоп-лоссом, который бы сводил к минимуму потери. Однако наша позиция может закрыться, если рынок движется в противоположном направлении.
Однако наша позиция может быть открыта на более длительный период времени и с меньшим риском, если мы используем более низкое кредитное плечо для торговли криптовалютами. В этом случае наша позиция стоп-лосс, конечно, будет не такой уж узкой, и у рынка будет еще немного времени для развития.
Это зависит от риска, с которым вы можете справиться. Криптовалюты очень изменчивы и их цена постоянно меняется, поэтому всегда важно правильно использовать стоп-лосс во время торговли.
Как снизить риски?
Маржинальная торговля – это одновременно высокие риски и потенциально высокая прибыль. Никогда не будет надежного способа полностью снизить риски маржинальной торговли. Однако существуют стратегии, которые могут быть применены, чтобы помочь трейдерам их контролировать и уменьшить возможные убытки.
Есть несколько хороших практик, которые любой маржинальный трейдер может использовать с самого начала. Все начинается с одного из самых основных правил торговли: инвестируйте с умом.
Важно торговать только деньгами, которые вы можете позволить себе потерять. В случае маржинальной торговли это означает использование кредитного плеча не только с точки зрения прибыли, а также с точки зрения возможных убытков. Например, если инвестор берет в долг 1000 долларов для покупки криптовалюты на 2000 долларов, он должен понимать, что любые убытки увеличатся в два раза. Это означает, что трейдер должен инвестировать только в том случае, если у него достаточно средств, чтобы выдержать временное движение рынка против своей позиции.
Наличие доступа к большому кредитному плечу и шанс максимизировать прибыль может звучать как приглашение сразу же использовать максимальное кредитное плечо и вложить капитал на каждый рынок. Это неразумно, особенно в начале вашего пути к использованию маржинальной торговли. Вкладывайте небольшие суммы с адекватным кредитным плечом, чтобы обрести уверенность.
Если вы собираетесь вести маржинальную торговлю и использовать большое кредитное плечо, то гораздо лучше делать это по сделкам, в которых вы почти уверены. Наличие доступа к маржинальному счету не означает, что каждая сделка должна иметь огромное кредитное плечо, так как это может привести к увеличению убытков.
Категории клиентов по уровням риска
Согласно Указанию Банка России от 08.10.2018 N 4928-У выделяются следующие три категории клиентов (см. рисунок). Клиенты юридические лица автоматически относятся к КОУР (клиентам с особым уровнем риска). Для клиентов физических лиц (ФЛ) существует две категории риска: стандартный (КСУР) и повышенный (КПУР).
Если клиент ФЛ соответствует условиям для присвоения статуса КПУР на основании данных о его сроке обслуживания, активах и сделках в БКС Брокер, то он будет автоматически
отнесен к указанной категории, начиная со дня, следующего за днем, когда стал им соответствовать. Условия на срок обслуживания и наличие сделок также можно подтвердить, предоставив копии соответствующих документов от другого Брокера.
Статус КПУР после присвоения клиенту ФЛ не пересматривается в течение срока обслуживания и распространяется на все его брокерские счета.
Маржинальная торговля: что вам нужно знать?
Маржинальная торговля – это довольно уникальный метод торговли, который включает в себя множество аспектов, поскольку происходит заимствование средств у третьих лиц. Это означает, что в игре участвует больше денег и, следовательно, есть возможность получить большую прибыль. Но это также означает, что эти деньги не ваши, и вам придется их в конечном счете вернуть.
Что такое маржинальный счет?
На традиционных рынках маржинальный счет – это брокерский счет, который позволяет брокеру предоставлять клиентам наличные для покупки выбранных ими акций или финансовых продуктов. Эти счета позволяют клиентам совершать маржинальные сделки посредством внесения определенной суммы в качестве залога.
Что такое маржин-колл?
Поскольку сумма маржи выступает в качестве залога, брокер или платформа, предоставившая вам заемный капитал, будет внимательно следить за этой суммой в зависимости от движений рынка. Когда стоимость маржинального счета инвестора падает ниже требуемой брокером суммы, происходит маржин-колл. Затем инвестор должен либо внести на счет свой больше денег, чтобы удовлетворить маржинальные требования, либо продать часть активов, находящихся на его счете.
По сути, маржин-колл – это требования о дополнительном капитале или активах, чтобы довести маржинальный счет до минимальной поддерживаемой маржи.
Что такое процентная маржа?
Как сказано выше, использование маржинального счета – это использование кредитных средств брокера. Когда вы берете ссуду, всегда возникают проценты, и то же самое происходит здесь, когда совершается маржинальная сделка.
Сумма процентов обычно устанавливается платформой или брокером, но важно всегда знать, какой она будет, поскольку это будет играть существенную роль в прибылях и убытках.
Например: если вы должны были занять 30 000 долларов США для покупки криптовалюты, которую вы собираетесь удерживать в течение 10 дней, где процентная ставка маржи составляет 6% годовых
Возьмем сумму денег в долг и умножим на взимаемую ставку:
30 000 долларов США x 0,06 (6%) = 1800 долларов США
Затем возьмем полученное число и разделим его на количество дней в году. Брокерская индустрия обычно использует 360 дней, а не ожидаемые 365 дней.
1 800 долл. США / 360 = 5
Затем умножим это число на общее количество дней, в течение которых мы взяли деньги:
5 x 10 = 50 долларов США
В этом примере заимствование 30 000 долларов на 10 дней будет стоить вам 50 долларов маржи.
Список маржинальных инструментов
Значения риск-параметров указаны с округлением и могут измениться при изменении ставок риска, рассчитываемых клиринговой организацией. Точные размеры ставок риска указаны в торговой системе QUIK.
Также Брокер может изменять состав перечней ликвидных инструментов. В этом случае маржинальные показатели по счету Клиента рассчитываются с учетом указанных изменений.
Для клиентов со стандартным уровнем риска Список российских ценных бумаг
Список иностранных ценных бумаг, для клиентов со статусом квалифицированного инвестора
Список иностранных ценных бумаг, для клиентов без статуса квалифицированного инвестора
Риск-параметры по иностранным валютам
Список еврооблигаций, для клиентов со статусом квалифицированного инвестора (не ИИС)
Риск-параметры по фьючерсным контрактам ЕБС
Для клиентов с повышенным уровнем риска Список российских ценных бумаг
Список иностранных ценных бумаг, для клиентов со статусом квалифицированного инвестора
Список иностранных ценных бумаг, для клиентов без статуса квалифицированного инвестора
Риск-параметры по иностранным валютам
Список еврооблигаций, для клиентов со статусом квалифицированного инвестора (не ИИС)
Риск-параметры по фьючерсным контрактам ЕБС
Для клиентов с особым уровнем риска Список российских ценных бумаг
Список иностранных ценных бумаг, для клиентов со статусом квалифицированного инвестора
Список иностранных ценных бумаг, для клиентов без статуса квалифицированного инвестора
Риск-параметры по иностранным валютам
Список еврооблигаций, для клиентов со статусом квалифицированного инвестора (не ИИС)
Риск-параметры по фьючерсным контрактам ЕБС
Значение показателя k_min для целей расчета минимальной маржи (минимальная маржа = k_min * начальная маржа):
| Уровень риска клиента | Значение k_min |
| Стандартный | 0,5 |
| Повышенный | 0,6 |
| Особый | 0,6 |
Значение показателя УДС, до которого осуществляется принудительное закрытие позиций клиентов с повышенным уровнем риска, установлено равным УДС = 0,5.
Стратегии маржинальной торговли
Существует ряд эффективных способов использования маржинальной торговли для максимизации прибыли, но все они включают в себя разные методы и стратегии. Точно так же, как есть способ снизить риски с помощью управления рисками, есть способы получить максимальную отдачу от маржинальной торговли.
Используйте маржу в нужное время: маржинальную торговлю не следует рассматривать как схему быстрого обогащения, и она намного лучше подходит в качестве стратегии для долгосрочной прибыли. Рекомендуется ограничивать маржинальные сделки короткими периодами времени.
Избегайте маржин-коллов, которые могут нанести ущерб вашей торговой стратегии и вынудить вас закрыть позицию в неподходящее время, зафиксировав убытки или упустив возможность роста. Чтобы избежать этой ситуации, рассчитайте заранее свои минимальные требования к допустимой марже, обычно это 30% от текущей стоимости счета – и убедитесь, что они не опускаются ниже этого предела.
